來源：澳財網
在過去兩期《澳財有道》中，分別了介紹了地產信託基金（REITs）的五大優勢——投資物業形式多樣，便於分散風險；門檻相對較低；提供了被動收入型的投資方式；有較好流動性；還具有一定的稅務優勢。
並挑選出來了三隻很具特點的單一資產類別REITs基金——投資工業地產的Centuria Industrial REIT（ASX：CIP），投資加油站地產的WayPoint REIT（ASX：WPR），以及投資社會基建設施的ChaterHall Social Infrastructure (ASX：CQE)。
不過，以上三隻基金投資的都是單一類型資產產品。如果投資者對具體地產類型不甚了解，但又想要綜合布局地產行業，該如何投資？那麼房地產交易型開放式指數基金（ETF）會是比較好的選擇。這類型的基金往往會綜合配置各類型地產公司，為投資者提供了更為豐富的投資選擇。
今天我們就將介紹三隻非常值得關注的澳大利亞房地產ETF產品，以及他們之間相似和不同之處，幫助投資者對此類型的投資進行了解。
澳洲三隻最值得關注的地產ETF
1.Vanguard Australian Property ETF （ASX：VAP）
基金規模：20億澳元
晨星評級：銀牌（Sliver）
投資分類：大型公司佔比67%，中型公司佔比28%
管理費用率：0.23%
這隻基金是全球最大的資產管理公司先鋒集團（Vanguard）旗下，投資澳大利亞地產的產品。先鋒集團在全球的資產管理規模達到9萬億美元，而在澳大利亞也達到了1640億澳元。
VAP主要追蹤的是ASX 300澳大利亞房地產信託（A-REIT）指數，因此投資的往往本地市場上市值較大的房地產公司。它也是目前澳大利亞市場上最大的房地產ETF產品。
2.SPDR ASX 200 Listed Property ETF（ASX：SLF）
基金規模：6.52億澳元
晨星評級：銅牌（Bronze）
投資分類：大型佔比72%，中型佔比28%
管理費用率：0.4%
這隻基金屬於另一家全球知名資產管理公司道富集團（State Street），該集團旗下的資管總量達到了 3.6萬億美元，也是全球最早提供ETF產品的金融機構之一。
SLF所投的主要是澳大利亞ASX 200指數中包含的房地產公司，因此大公司的投資佔比（72%）更高。
3. VanEck Australian Property ETF（ASX：MVA）
基金規模：5.5億澳元
晨星評級：銅牌（Bronze）
投資分類：大型60%，中型40%。
管理費用率：0.35%
這隻基金是總部位於美國紐約的基金公司范達（VanEck）的產品。這家基金公司主要業務就是在全球發行和管理ETF基金和共同基金，資管規模為690億美元。
相比上述兩隻基金，MVA成立時間（2014年）較晚，並且並非完全是跟蹤相關指數的被動型投資，而更兼具主動型配置。
三隻基金的三大差異
在選擇投資產品時，不同投資周期的收益情況是投資者非常需要考量的因素。
這三個產品的歷史表現整體相差不大。從短期1年年化收益看，由於疫情爆發後市場經歷了一輪顯著反彈，這三個產品的年化收益都超了20%，其中VAP的表現最好，達到了24.54%。而把時間拉長到10年，無論是VAP（年化收益11.09%），還是SLF（年化收益10.66%），表現都非常穩健（MVA成立時間不到10年）。
而他們較明顯的區別主要有三點：資產規模、管理成本和投資方式。
資產規模方面，VAP的資產規模明顯大於其他兩家基金。
而就管理成本而言，儘管VAP、MVA和SLF的管理費用率（management expense ratio，即MER）分別為0.23%，0.35%和0.4%，似乎相差不遠。但考慮到以5-10年的長周期進行投資，VAP的投資成本就相對較低。這也是為何其在歷史上評分較高的原因之一。
從投資方式來看，如前文所述，VAP和SLF主要就是追蹤澳大利亞房地產行業的整體指數，而具有主動型風格的MVA則是進行更為綜合的配置。
所以，如果比較他們具體投資比例，VAP和SLF這兩隻ETF基金投資佔比最高的公司都是澳大利亞最大的工業房地產公司Goodman，配置比例都在四分之一左右；剩餘投資比例較高的也都是澳大利亞最大的幾大房地產公司，如Scentre、Stockland、Dexus和Mirvac。
而MVA的配置則更為平均，主要投資的公司佔比都在10%左右。因此就5年年化收益而言，它的收益情況就要更好，達到了6.81%，明顯高於其他兩隻基金。
想投房地產，方式真的很多
經由三期《澳財有道》向大家介紹了REITs了的投資優勢，以及三隻單一資產類別的REITs基金和三隻綜合投資房地產的ETF產品，是向傳達一個投資理念：投資房地產，不僅僅只有買房買地這樣單一的選擇，市場上相關的優質投資產品其實有很多。對於普通投資人，選擇REITs和ETF，能夠獲得較好的流動性，而且起投門檻較低，往往好於選擇樓花——這樣資金總量要求較高、流動性較差的投資。
如果已經有較為看好的房地產類別，那麼投資者可以選擇單一資產類型的REITs基金；並不了解單一類別的情況和情景，也可以通過投資ETF來進行綜合房地產配置。
有些投資者認為，買房產可以使用銀行貸款，實際上是帶有槓桿的投資，能夠撬動更大收益。實際上，類似Vanguard的VAP等產品，可以通過很多銀行獲得貸款率（Margin lending） 60-70%的抵押信貸，同樣也利用傳統地產投資的優勢。
作為一個金融業發展較為成熟的國家，澳大利亞市場上有很多各種類型的投資方向。您如果還有想要了解的投資類型或特定產品，歡迎留言。
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