作者：劉曉博
這個周末，深滬兩個交易所同時公布了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》，並向社會公眾徵求意見。
這意味著：如果上市公司存在6種“重大違法情形”種的某一種，其股票應當被終止上市。
如果你不幸砸中了這種“狗屎股”，那麼你的錢很有可能“一夜之間歸零”！
根據深滬兩市的徵求意見稿，6種“重大違法情形”分別是：
1、上市公司首次公開發行股票申請或披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，被中國證監會行政處罰決定認定構成欺詐發行，或者被人民法院依據《刑法》第一百六十條作出有罪生效判決；
2、上市公司發行股份購買資產並構成重組上市，申請或披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，被中國證監會行政處罰決定認定構成欺詐發行；
3、上市公司披露的年度報告存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，根據中國證監會行政處罰決定認定的事實，導致連續會計年度財務指標實際已觸及《股票上市規則》規定的終止上市標準，其股票本應被終止上市；
4、上市公司在申請或披露的文件中存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，上市公司被人民法院依據《刑法》第一百六十一條作出有罪生效判決；
5、上市公司最近60個月內，被中國證監會依據《證券法》第一百九十三條作出3次以上行政處罰；
6、本所根據上市公司違法行為的事實、性質、情節及社會影響等因素認定的其他情形。
如果一家上市公司被初步認定屬於上述6種情況，可以提出“聽證要求或書面陳述和申辯”，由深滬交易所的“上市委員會”進行審核。最終，兩個交易所會根據各自“上市委員會”的審核意見，做出“是否實施重大違法強制退市的決定”。
如果交易所做出了“強制退市”的決定，上市公司還有“退市風險警示期間為30個交易日”，然後是6個月的“暫停上市期間”，最終完成“退市”。
一般來說，退市的股票會在“新三板”交易。但“新三板”門檻非常高，所以成交量很小，很多股票由此將變成“殭屍股”。對於普通散戶來說，退市往往意味著“資產歸零”。
值得注意的是，根據新規定。如果是6種情況的前兩種，是無法在幾年之後重返A股上市的，因為屬於嚴重違規，算是公然欺詐。
根據《上市公司重大違法強制退市實施辦法》的徵求意見稿，“上市公司因本辦法第四條第（一）項、第（二）項規定的欺詐發行情形，其股票被終止上市的，不得在本所重新上市。”
從深交所退市的公司，無法重返深交所上市，從上交所退市的無法重返上交所上市，但肯定兩個交易所是聯手行動的。你換個交易所，也沒有辦法上市。
至於後面四種情況退市的，可以在“新三板”上市交易“5個完整會計年度”之後，重新提出上市申請，重新審核上市。但關鍵問題是，到時候能否通過，是另外一回事了。
所以，對於普通股民來說，如果不幸買中了“被強制退市的股票”，基本上是沒有希望了。除非發生了某種意外。
管理層為什麼要出台上述政策？說白了，就是為了迎接IPO註冊制的到來，打擊市場上炒殼的投機行為。這項政策有以下幾個意味：
第一，這意味著官方在為IPO註冊制改革鋪路，註冊制在未來幾年隨時可能降臨，主要看市場承受能力。
第二，此舉將極大打擊垃圾股，對於被ST或者“*ST”的股票構成利空。
第三，此舉可以看做是“獨角獸新政”的配套政策，一個是“走綠色通道”上市，一個是“走綠色通道”退市。
第四，此舉將加劇A股的分化，未來將出現千元價格的股票，也將出現一批不足1元價格的股票，價值投資的觀念將被強化。
隨之而來的，將是修訂證券法和刑法，增加對證券市場欺詐行為的懲罰力度，無期徒刑將被引入證券市場。此外，證券市場的訴訟機制也將被引入。對於欺騙了你的上市公司，你可以告他，讓他賠償；他賠不起，還有相關的中介機構，比如保薦人，審核的會計師事務所等，都應該承擔連帶責任。
當然，對於散戶來說，“強制退市”的出現帶來巨大的投資風險，我們在買股票的時候要充分認識這些風險，盡量不要把雞蛋放在一個籃子里。普通人，能不碰股票盡量不碰。
記住：在投資上保守一些，把自己的財商估計得低一些，你的人生、你的家庭就會更幸福一些。
來源：曉博說財經
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